在海南省，对于超过120天未办理登记手续的外地车辆，需要按照以下步骤进行报废：
1. 首先，你需要到车管所或者指定的机动车回收企业去申请报废。
2. 提交相关的材料，包括车主的身份证明、车辆的行驶证、购车发票等。
3. 工作人员会对你的车辆进行检验和评估，确认车辆的真实情况和价值。
4. 完成车辆报废的手续后，你会得到一份《汽车报废通知书》。
5. 拿着这份通知，你可以到保险公司去办理保险理赔事宜。
6. 最后，你还需要到车管所去办理车辆注销手续，这样你的车辆才算正式报废完毕。
需要注意的是，具体的流程可能会因为地区的不同而有所差异，所以建议你提前向当地的车管所咨询具体的情况。